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关于食品行业融资和上市的法律问题分析 。上海律师替您分析

作者:admin 日期:2021-05-14 17:00:41 

民以食为天。作为中国乃至世界的第一大产业,食品行业历来是资本角逐的兵家必争之地。食品行业企业发展到一定阶段后,单一的扩大再生产已无法满足企业的资金需求,向外寻求资本的介入是突破资金瓶颈的必要手段;另一方面,随着中国经济步入新常态,中国食品产业也呈现出相应的变化与趋势,面临全面转型的压力,需要积极创新推动商业模式升级,而这种结构性调整和产业升级也与资本的参与密不可分。


笔者从事资本市场法律工作十余载,协助一些食品行业企业成功进行了私募股权融资以及首次公开发行股票。本文拟结合相关法律、实务以及笔者的经验,探讨食品行业企业如何在资本市场中长袖善舞,实现企业自身价值的提升。


1.  食品行业企业私募股权融资的法律问题 

私募股权融资指非上市公司通过向特定投资人发售股权的方式获得投资人向公司的出资,出资完成后投资人成为公司的股东,根据股东协议和公司章程等法律文件享受股东权益、承担股东义务。私募股权融资一方面可以为企业自身发展、兼并收购、拓展市场提供流动资金支持,另一方面通过引入专业的外部股东,可以为企业带来全新的发展理念、完善企业治理结构,同时企业可以借助投资者的渠道和资源在更广的维度上打造企业的发展空间,为最终实现成功上市做好全方位的铺垫和预演。 


1.1.      食品行业私募股权融资的特点 

食品行业历来受私募股权投资市场的青睐,其原因是多样性的。首先,食品行业抗周期波动性强,投资风险小;其次,某些食品行业的企业天然具有资源控制的优势,有利于其建立市场准入屏障,从而在竞争中脱颖而出,成为名副其实的“独角兽”,茅台酒股价的一飞冲天即是非常好的例证;再次,食品行业是典型的消费品行业,绝大多数企业直接面向消费者和终端用户,有助于其体现品牌优势,公众认知度是受资本市场广为追逐的无形价值;最后,中国农产品和食品的全球化程度很高,突显劳动力成本优势的某些食品行业(如畜牧业和浓缩果汁等)国际化影响日趋加强。

 

另一方面,相对于其他行业,食品行业在资本市场上也存在一定劣势。例如,第一,传统食品加工业投资规模大,投入产出比偏低,投资回报周期长,而这对资金周期通常为七八年的私募股权投资基金而言,无疑是其进入该领域的巨大障碍;第二,对原料具有极强依赖性的食品加工企业,一方面易受自然环境等不可抗力的影响,另一方面具有明显的季节性,导致资金使用效率低,且面临无法预见的风险因素;第三,一些食品企业地处偏远,不利于投资人的调研、监督和管理,当地行政管理不规范,也可能成为投资人望而却步的原因之一;第四,某些产品受储存、运输和保质期的限制,使用周期和运输半径有限,从而一定程度上限制了市场的拓展。对于以前述问题为典型代表的食品行业企业所特有的薄弱环节,在开展融资活动的过程中,拟融资企业需要就此与投资人充分沟通,向投资人清晰说明,并提出适当的风险规避和解决方案。



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